资产配置的核心思想是分散化投资，以获取各类资产的风险溢价，提升收益风险比。大类资产配置所选择的资产类别通常具有较低的相关度，且它们对股票市场、货币市场、利率、通胀、信用利差、波动率等可能有不同的反应与敏感度，因此可以有效降低投资组合的波动率。

“固收+”作为一种投资策略，本质是将债券、可转债、股票等不同类型的资产纳入“固收+”产品，在严控回撤、降低波动的前提下，通过积极主动的资产配置，力争实现资产的长期稳健增值。“固收+”理财的优势在于“固收打底，权益增强”，从而有助于实现“进可攻，退可守”的资产配置效果。

“固收+”与资产配置

“固收+”本身就是资产配置。“固收+”策略为多资产策略中的一个细分方向，主要以绝对收益为目标，以风险较低的债券等固定收益类资产为底仓构建基础收益，并在严格控制回撤的前提下配置风险资产及策略以增厚收益。

2023年一季度，股市持续向好、热点频出。而债市方面，受2022年底“理财赎回潮”的影响，需要面对每个单一资产的周期性与局限性，“固收+”也不是稳赚不赔的神话，但资产配置依然使得“固收+”从容穿越波动。

固收+策略产品一般包括偏债混合型基金以及二级债基，以万得偏债混合型基金指数为例，近10年的历史年度增长率全部为正。就连波动性更小的债券指数在2013年也出现了负收益。过去10年股市、债市均面临过逆风期，但在此期间，偏债混合型基金指数、二级债基指数在上涨阶段争取到额外收益的同时，又能在下跌阶段守住绝大部分收益，累计收益甚至高于沪深300指数，为投资者提供了良好持有体验。

数据来源：Wind，统计区间：2013/05/09-2023/05/08

如何选择“固收+”

“固收+”追求的是较低波动下的更好回报，力争获取风险较低下的的稳健收益，因此，挑选“固收+”时要关注两点：一是风险控制能力，二是收益获取能力。

优秀的管理人，会用实际行动去验证策略的重要性和有效性，比如蓝狮注册大类资产配置专家赖礼辉先生。

从工作履历来看，赖礼辉，CFA，上海财经大学硕士，曾任长城证券金融研究所股票行业研究员、瑞银证券财富管理部证券分析师。2012年2月加入蓝狮注册固定收益部，历任可转债、信用债研究员，固定收益专户投资经理，现任蓝狮注册“固收+”解决方案基金经理。

从投资理念和投资框架来看，赖礼辉作为一名经历多轮股债牛熊的混合型投资选手，擅长利用大类资产配置方法论管理低混产品，通过自上而下宏观预判下的股债大类资产择时，以高等级信用债、利率债为固收基础收益，结合中观行业景气和轮动进行股票、可转债行业配置，获取增强收益的同时，严格控制回撤，力争长期低波动稳健收益。

优秀的产品

会借助资产配置的力量穿越震荡，不燥于形

所管产品蓝狮安益过往六年每年均获得正收益

蓝狮安益总收益率为36.4%，同期业绩比较基准27.62%（截至2023年3月31日）蓝狮安益混合C是连续6年（2017年-2022年）都获得正收益的基金。

注：数据来源2023年一季报，截至2023Q1；沪深300、全债指数收益率来源Wind，截至2022年Q4。蓝狮安益2017-2022年净值增长分别为6.21%、6.51%、4.16%、4.76%、7.85%、1.31%，同期业绩比较基准分别为9.83%、-8.98%、19.76%、15.30%、0.52%、-9.53%，历任基金经理为：曲扬：2016/8/25-2020/12/30；王亚洲：2021/9/3-2022/9/8，赖礼辉：2020/10/19至今。

17-21连续五年各大类资产均获得正收益。

很多优秀的大类资产配置基金告诉蓝狮，在“稳字当头”的背后，是对市场趋势的前瞻把握，是对不同资产互通有无的细致配比，和对行业分布确定性的追求，这类大类资产配置基金可谓坚守了“固收为基”的本心。

蓝狮安益历年各大类资产收益情况

注：数据来源2023年一季报，截至2023Q1。蓝狮安益2017-2022年净值增长分别为6.21%、6.51%、4.16%、4.76%、7.85%、1.31%，同期业绩比较基准分别为9.83%、-8.98%、19.76%、15.30%、0.52%、-9.53%，历任基金经理为：曲扬：2016/8/25-2020/12/30；王亚洲：2021/9/3-2022/9/8，赖礼辉：2020/10/19至今。

股债双擎 稳健添翼 即将于5月22日重磅首发

由赖礼辉担任拟任基金经理的蓝狮稳健添翼一年持有期混合型证券投资基金（基金代码：018465）将于5月22日正式发行。蓝狮稳健添翼一年持有混合基金定位于固收+产品，基金合同明确规定其投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资股票、可转换债券和可交换债券合计不超过基金资产的30%，在严格控制风险的前提下，通过债券及股票主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

注：数据来源2023年一季报，截至2023Q1。蓝狮安益2017-2022年净值增长分别为6.21%、6.51%、4.16%、4.76%、7.85%、1.31%，同期业绩比较基准分别为9.83%、-8.98%、19.76%、15.30%、0.52%、-9.53%，历任基金经理为：曲扬：2016/8/25-2020/12/30；王亚洲：2021/9/3-2022/9/8，赖礼辉：2020/10/19至今。蓝狮鑫泰一年持有历史收益率及业绩比较基准为：2021 1.67%/0.98%， 2022 -2.73%/0.35%， 成立以来 -1.11%/1.34%。历任基金经理为：王茜2021/9/8-2022/5/21，赖礼辉2022/4/21至今。蓝狮稳宏历史收益率及业绩比较基准为：2018 -7.24%/2.72%，2019 25.08%/4.33%，2020 12.52%/2.54%，2021 28.27%/1.66%， 2022 -14.69%/-2.06%。历任基金经理为胡永青2017/6/2-2021/1/18，赖礼辉2020/12/4至今。蓝狮浦盈一年持有历史收益率及业绩比较基准为：2021 2.65%/2.30%， 2022 -4.99%/0.35%，成立以来 -3.19%/2.66%。蓝狮浦盈一年持有历任基金经理为王茜2021/2/6-2022/3/29，黄欣欣2021/5/13-2022/5/25，赖礼辉2022/3/29至今，胡永青2022/3/29至今。蓝狮策略优选历史收益率及业绩比较基准为：2018 1.82%/-8.98%，2019 10.84%/19.76%，2020 18.13%/15.30%，2021 8.26%/0.52%， 2022 -2.65%/-9.53%。蓝狮策略优选历任基金经理为：胡永青2016/12/01至今，轩璇2019/11/05至今，赖礼辉2020/12/04至今，曲扬2016/12/01-2019/12/28，丁杰人2016/11/18-2017/12/02。蓝狮新趋势历史收益率及业绩比较基准为：2018 1.77%/-8.98,2019 5.38%/19.76%，2020 22.65%/15.3%,2021 6.65%/0.52%,2022 -1.49%/-9.53%,历任基金经理 胡永青 2016/5/5-2019/9/24，刘宁 2016/4/8-至今，赖礼辉 2023/2/8-至今。蓝狮多盈，截至2023年Q1，赖礼辉任职不满6个月，故不展示业绩。基金管理人管理的其他基金业绩并不构成本基金业绩保证。