科创板在今年表现出色，科创板相关的金融衍生品制度建设也在快速推进。

近期，证监会宣布启动科创50ETF期权上市工作。科创50ETF期权品种正式推出，A股场内衍生品市场的覆盖标的将从上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指延伸到科创50指数。

从资金流向来看，超百亿资金不断加仓科创板，截至5月24日，iFind数据显示，5月以来科创50相关ETF（场内）合计资金净流入金额为143亿元。

科创50ETF期权推出后，会带来哪些积极影响？科创板当下投资价值如何？

科创50ETF期权即将推出，有望提升市场活力

了解科创50ETF期权前，蓝狮先解释一下期权的定义。首先，它是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

作为一种金融衍生品，股票/股指期权有利于吸引长期资金的配置，激发市场活力，满足多元化的交易和风险管理需求。

近年来，我国金融衍生品市场从0到1，逐步扩大交易范围。

l 2015年2月，上证50ETF期权于上海证券交易所上市，是国内首只场内股票期权品种。

l 2019年，上交所、深交所和中金所推出沪深300ETF期权和沪深300股指期权，进一步完善了股票股指期权对大盘股的覆盖。

l 2022年，中证500ETF期权和创业板ETF期权的推出，将股票期权对股票市场的覆盖范围扩大到中小市值与创新成长板块。

从科创50的构成来看，电子行业占比高，科技创新属性突出，覆盖10个一级行业、20个二级行业；成份股多为电子、电力设备、计算机、机械装备等符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出的标的。

中信证券研报认为，科创板50指数具有小盘、成长、硬科技属性，整体表现高波动特征，市场的对冲需求也较高。科创50ETF期权上市有望多维度积极影响市场：一方面，场内期权推出对相应指数ETF的规模与流动性均有提振作用；另一方面，新品种上市提升期权策略产品发行热情。

国泰君安研报认为，科创50ETF期权上市可填补科创板风险管理工具空白，发挥期权市场功能；有利于丰富科创板的投资策略，增加流动性，平抑波动，进而吸引资金配置科创板，激发科创板创新活力。

科创50一季报业绩亮眼，公募基金一季度加仓428.5亿

通过近期发布的一季报来看，科创50企业的表现较为亮眼，且好于科创板整体。

营收方面，科创50公司实现营收1251亿元，占总体科创板近50%的收入，同比增长13.4%，高于科创板整体的0.30%。利润方面，实现归母净利润为113.5亿元，同比下降7.4%，优于科创板整体的-46.8%；单季度ROE均值为2.10%，高于科创板整体的1.08%；研发费用率均值为7.11%，略低于科创板整体水平。

在AIGC的浪潮下，公募基金一季度大幅加仓科创板整体，一季度基金报告持仓数据显示，公募基金持仓科创板市值为2703.52亿元，占公募基金总持仓市值比例为8.4%，较2022年年报提升428.5亿元，环比增长18.8%。分行业来看，机构增持电子与计算机行业，减持电新与医药生物。

目前公募持仓科创板公司主要集中在电子、计算机、电力设备、医药生物等行业，持仓市值第一的行业为电子行业，持仓市值为1120.14亿元，占总持仓市值比例为41.43%，较上季度增长11.11%；第二为计算机，持仓市值为507.22亿元，占总持仓市值的18.76%，较上季度增长7.33%；其次为电力设备与新能源行业，持仓市值为452.35亿元，占总持仓市值的16.73%，较上季度减少13.0%。

值得注意的是，医药生物、机械设备、国防军工均遭到减持，持仓占比位于5%-7%区间。

在经历近期的调整后，科创50的估值回到了上市以来的相对低位，截至5月24日，科创50动态市盈率为34.67，自上市以来的历史分位为10.33%，处在上市以来的相对低位。

蓝狮增强风格投资总监刘斌表示，科创板的优质企业在2023年一季度受政策支持、资金流入、业绩拐点三大因素影响，伴随着泛人工智能板块的强劲崛起，相对主板市场有非常突出的表现。从中长期视角出发，蓝狮持续看好以半导体、人工智能、高端制造、生物科技为代表的硬科技方向，以及以光伏、储能为代表的低碳主题方向的投资价值，而这些主线共同构成了科创50成分的主体。

把握科创板机遇，欢迎投资者关注蓝狮上证科创板50指数增强产品（A类：017188/C类：017189），也欢迎大家关注聚焦科创板芯片的蓝狮上证科创板芯片ETF（588200）。

*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。