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价值搭台成长唱戏,换挡开局如何hold住波动?

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2023年开年才一个多月,市场的人气指数和活跃度复苏肉眼可见,只不过风格轮动也很快:1月份价值板块一马当前,2月至今成长风格明显占优,科技、医药、制造、消费等板块吸睛又吸金,相关基金短期净值表现非常不错。

不过,市场风格、强势板块的轮转让投资的波动性也明显增加,尤其是“领涨先锋”成长板块。换挡开局,有没有什么“减震”的招儿能让蓝狮走得更长远?

认识波动 坦然接受波动

出海的船,没有不经历风浪的,投资也是如此。

经济学中,价格围绕价值上下波动是价值规律表现形式。股票市场里,这种波动被投资大师格雷厄姆形象地比喻成“市场先生”。

他表示,股票投资的确定性收益来自公司价值的不断增长,但作为一种可交换的证券,股票的价值也会通过价格来体现。“你必须想象,市场报价来自一位乐于助人的名字叫市场先生的朋友,只要是交易时间,市场先生每时每刻都会报价,就算企业在一定时间内的经营是相对稳定的,市场先生的报价也会不稳定,风险和机会都在其中”。

市场先生抛出的价格可以为投资者所利用,既可以让投资者用更低的价格购买上市公司的所有权,同时也能够让投资者在需要的时候随时抛出变成现金,甚至以远高于价值的价格来获利。

现实中,影响价格变动的因素很多,而波动是投资过程中不可避免的体验,也是获取收益的来源之一。

教你两招 积极应对波动

职业投资人常说,在市场中,应对和预测一样重要。

作为普通投资者,蓝狮很难判断短期波动的方向和幅度到底会怎样,但是蓝狮可以在理解和接受的基础上从自身出发增强对波动的掌控能力。

首先,从自身风险承受能力出发,选择适合自己投资风格的基金,让自己在可接受的波动范围之内去寻求收益。

成长、价值、均衡是三种常见的基金投资风格,这种划分来源于国际基金评级机构晨星创立的晨星投资风格箱(Morningstar Style Box),在基金持仓股票的投资风格基础上通过资产加权平均计算而来。

价值风格强调低市盈率、低市净率,主张以合适的价格买入优秀的公司,长期持有,待价格回归时卖出;价值风格的基金经理较少追逐市场热点,注重低估值带来的安全边际,在大涨行情中表现可圈可点但可能并不靠前,在下跌市场中防御能力较强、控制波动的能力较强。

成长风格强调选择高市盈率、高盈利增长的公司,相信公司未来的盈利能快速增长,待未来价格大幅上涨后卖出。成长风格的基金经理偏重投资成长速度高于行业/市场平均水平的成长型公司,和成长型企业共同成长。

相比价值风格,成长风格长期收益可能更高,但中间的波动也更大,投资者可以在这个大致划分中去甄选适合自己的产品。对于风险承受能力较低但又想让收益多点可能性的投资者可以以“价值为主、成长为辅”的方式来构建基金组合,力争实现双赢。

其次,采用长期定投的持基方式。基金是一篮子股票的组合,分散了投资单只股票或者单个行业的风险,除此之外,蓝狮还可以在持基方式上做一些优化进一步分散风险,比如说定投。

传统定投是指在固定的时间、用固定的金额投资某只基金或者组合,分散集中投资的时点,分摊集中买入的成本,进一步分散集中投资基金的风险,有效降低投资中的波动。

在基金定投中还有四个注意事项,供大家借鉴和参考。

Step1 合理构建组合

当前市场上有上万只基金,风格各异,各有长处,大家可以根据自己的风险承受能力、预期投资收益目标构建组合,如下图所示,在分散风险和降低波动的同时,实现攻防兼备。


Step2 持续的现金流保证

长期投资需要有持续的现金流保证。

最好规划出长期不用的闲钱来做长期定投,否则容易出现两种令人苦恼的情形,一是因波动陷入短期浮亏,着急用钱被迫割肉定损,二是定投净值曲线中最经典的是“微笑曲线”,前半程会扛着阶段性的浮亏前进,一次次扣款的过程中成本被不断摊低,待后市反弹,能更快实现盈利。

如果过程中投着投着现金流吃紧、中途停扣,定投计划也会半途而废。


Step3 底部震荡区间加大定投

资金允许的情况下,可以在市场底部震荡区间加大定投,获取更多高性价比的基金份额。

当前A股在3200点附近震荡,疫情后时代复苏序幕开启,很多优质股票估值、价格都处于历史相对底部区间,是下手的好时机。


Step4 定投需要适时止盈

定投需要适时止盈,阶段性落袋为安的正反馈能坚定长期持有的获得感和信心。


相比美股多年单边向上、一成不变的定投也能收获匪浅,中国A股的一大特征就是散户参与者众多,行情趋势以结构性、震荡型为主,一成不变的坚持可能会定投了个“寂寞”。

因此有必要结合A股的特点进行优化改造,比如说在估值明显偏高、泡沫化时阶段性止盈,或者用“20%的阶段性收益+5%的回撤值”来明确止盈实操标准。

*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。


价值搭台成长唱戏,换挡开局如何hold住波动?

2023-02-13 来源:蓝狮注册 关键词: 基金 投资 理财

2023年开年才一个多月,市场的人气指数和活跃度复苏肉眼可见,只不过风格轮动也很快:1月份价值板块一马当前,2月至今成长风格明显占优,科技、医药、制造、消费等板块吸睛又吸金,相关基金短期净值表现非常不错。

2023年开年才一个多月,市场的人气指数和活跃度复苏肉眼可见,只不过风格轮动也很快:1月份价值板块一马当前,2月至今成长风格明显占优,科技、医药、制造、消费等板块吸睛又吸金,相关基金短期净值表现非常不错。

不过,市场风格、强势板块的轮转让投资的波动性也明显增加,尤其是“领涨先锋”成长板块。换挡开局,有没有什么“减震”的招儿能让蓝狮走得更长远?

认识波动 坦然接受波动

出海的船,没有不经历风浪的,投资也是如此。

经济学中,价格围绕价值上下波动是价值规律表现形式。股票市场里,这种波动被投资大师格雷厄姆形象地比喻成“市场先生”。

他表示,股票投资的确定性收益来自公司价值的不断增长,但作为一种可交换的证券,股票的价值也会通过价格来体现。“你必须想象,市场报价来自一位乐于助人的名字叫市场先生的朋友,只要是交易时间,市场先生每时每刻都会报价,就算企业在一定时间内的经营是相对稳定的,市场先生的报价也会不稳定,风险和机会都在其中”。

市场先生抛出的价格可以为投资者所利用,既可以让投资者用更低的价格购买上市公司的所有权,同时也能够让投资者在需要的时候随时抛出变成现金,甚至以远高于价值的价格来获利。

现实中,影响价格变动的因素很多,而波动是投资过程中不可避免的体验,也是获取收益的来源之一。

教你两招 积极应对波动

职业投资人常说,在市场中,应对和预测一样重要。

作为普通投资者,蓝狮很难判断短期波动的方向和幅度到底会怎样,但是蓝狮可以在理解和接受的基础上从自身出发增强对波动的掌控能力。

首先,从自身风险承受能力出发,选择适合自己投资风格的基金,让自己在可接受的波动范围之内去寻求收益。

成长、价值、均衡是三种常见的基金投资风格,这种划分来源于国际基金评级机构晨星创立的晨星投资风格箱(Morningstar Style Box),在基金持仓股票的投资风格基础上通过资产加权平均计算而来。

价值风格强调低市盈率、低市净率,主张以合适的价格买入优秀的公司,长期持有,待价格回归时卖出;价值风格的基金经理较少追逐市场热点,注重低估值带来的安全边际,在大涨行情中表现可圈可点但可能并不靠前,在下跌市场中防御能力较强、控制波动的能力较强。

成长风格强调选择高市盈率、高盈利增长的公司,相信公司未来的盈利能快速增长,待未来价格大幅上涨后卖出。成长风格的基金经理偏重投资成长速度高于行业/市场平均水平的成长型公司,和成长型企业共同成长。

相比价值风格,成长风格长期收益可能更高,但中间的波动也更大,投资者可以在这个大致划分中去甄选适合自己的产品。对于风险承受能力较低但又想让收益多点可能性的投资者可以以“价值为主、成长为辅”的方式来构建基金组合,力争实现双赢。

其次,采用长期定投的持基方式。基金是一篮子股票的组合,分散了投资单只股票或者单个行业的风险,除此之外,蓝狮还可以在持基方式上做一些优化进一步分散风险,比如说定投。

传统定投是指在固定的时间、用固定的金额投资某只基金或者组合,分散集中投资的时点,分摊集中买入的成本,进一步分散集中投资基金的风险,有效降低投资中的波动。

在基金定投中还有四个注意事项,供大家借鉴和参考。

Step1 合理构建组合

当前市场上有上万只基金,风格各异,各有长处,大家可以根据自己的风险承受能力、预期投资收益目标构建组合,如下图所示,在分散风险和降低波动的同时,实现攻防兼备。


Step2 持续的现金流保证

长期投资需要有持续的现金流保证。

最好规划出长期不用的闲钱来做长期定投,否则容易出现两种令人苦恼的情形,一是因波动陷入短期浮亏,着急用钱被迫割肉定损,二是定投净值曲线中最经典的是“微笑曲线”,前半程会扛着阶段性的浮亏前进,一次次扣款的过程中成本被不断摊低,待后市反弹,能更快实现盈利。

如果过程中投着投着现金流吃紧、中途停扣,定投计划也会半途而废。


Step3 底部震荡区间加大定投

资金允许的情况下,可以在市场底部震荡区间加大定投,获取更多高性价比的基金份额。

当前A股在3200点附近震荡,疫情后时代复苏序幕开启,很多优质股票估值、价格都处于历史相对底部区间,是下手的好时机。


Step4 定投需要适时止盈

定投需要适时止盈,阶段性落袋为安的正反馈能坚定长期持有的获得感和信心。


相比美股多年单边向上、一成不变的定投也能收获匪浅,中国A股的一大特征就是散户参与者众多,行情趋势以结构性、震荡型为主,一成不变的坚持可能会定投了个“寂寞”。

因此有必要结合A股的特点进行优化改造,比如说在估值明显偏高、泡沫化时阶段性止盈,或者用“20%的阶段性收益+5%的回撤值”来明确止盈实操标准。

*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。